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    明陆国际15%格力股权作价400亿公开转让 谁接控股权仍是迷|格力财经

    文章来源:独山县 发布时间:2019-08-24 01:40:20  【字号:      】

    15%格力股权作价400亿公开转让 谁接控股权仍是迷|格力财经

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    15%格力股权作价400亿公开转让!谁接控股权仍是迷,公告却吐露了这些主要细节

    起源:券商中国

    图片起源:摄图网

    格力电器发公告了,但控股权花落谁家,依然是扑朔迷离。

    停牌一周的格力电器8日晚间公告称,大股东格力团体拟通过公开征集受让方的方法协定转让持有的格力电器总股本15%的股票,这意味着格力电器将易主。

    依据粗略盘算,格力电器最近30个交易日的均价约为45.75元,接盘方如果要拿下15%的股份,意味着要斥资约413亿元。这无论是对董明珠及其管理团队,还是对其他接盘者来说,这笔巨款无疑都是一道难题,董明珠要想实现“蛇吞象”也绝非易事。

    剖析人士以为,从格力电器宣布的公告来看,格力团体本次以公开征集转让所持股权,这种方法在某种意义上就有可以有多种解读,但几乎可以确定不是国资之间的划拨那么简略,因为从之前呈现的案例来看,股权划拨并不须要走公开征集这么庞杂的程序。而格力团体变现这笔巨款之后怎么花,可能也是一件颇具看点的事。

    谁能夺得2840亿的把持权

    依照格力电器停牌前的收盘价盘算,该公司市值达2840亿元。格力团体要转让其15%的股权,谁能夺得这部分股权,谁就将获得拥有2840亿市值的格力电器的把持权。那么,毕竟是谁?目前无法断定,但从公告里,仍可以获取一些有价值的信息。

    首先,如果格力团体顺利转让15%股权,意味着其完成转让后,持股比例将降至3.22%,这将使格力团体仍保存董事会席位的提名资格。也就是说,珠海国资委仍将在格力电器话语权和经营决策权上拥有要害一票。从公司治理构造来说,某个特定的时候,这一票可以说价值千金。可以确定的是,珠海国资委不会从此变成甩手掌柜,对格力电器放任不管。

    其次,应当基础可以消除广东省内国资之间股权划拨。因为,如果是广东省国资委来接盘,没有必要走公开征集这么庞杂的程序。消除这一条之后,剩下的就是董小姐及其管理团队结合经销商(河北京海担保投资有限公司)来接盘,这也是当下市场的广泛预期。

    然而,400多亿的转让款对董明珠及其管理团队(即使结合经销商)来说是一笔巨款。董明珠要想通过融资获得这么一笔钱,显然相当有难度。那么还剩下另外一条路,就是结合其它财团一起收购。在这种情形之下,董明珠团队在好处上可能要作一些妥协:一是跟财团签署对赌协定,按每年完成的事迹目的与分红额度进行对赌;二是让财团部分介入格力管理,甚至可能是她本人最不愿意看到的干预格力的运营。以董明珠的性情来看,前者的可能性相对较大。

    除了董接手之外,显然还存在其它的可能性。对照之前产生过的以公开征集发式转让股权的案例,在公开征集之前,一般都已经呈现潜在的买家。从此次格力团体卖股权的动作来看,还看不出谁是潜在买家,但这一潜在买家可能不是董明珠的概率依然是偏大的。

    据网络传播的材料,在董明珠的私人微信朋友圈里,最新一条动态更新是今年2月12日转发的一段10分35秒演讲视频。视频中,演讲者强烈谴责当下金融市场的各种乱象,尤其是谈到蛮横人敲门、对中国实体企业带来损害时,更是义愤填膺。当中还引述了中国证监会前主席刘士余曾发表的一段话:“保险资金是用来路不当的钱从事杠杆收购…变成蛮横人,最后变成强盗,这是挑衅国度金融法律法规的底线,这是人性和商业道德的倒退和沦丧,基本不是金融创新!”

    若这条微博属实,则董本人可能早已知晓格力团体的动作,并且也知道了潜在的买家。最终,格力团体没有走协定转让的门路卖股权,一可能是要让这次交易没有瑕疵,不会给人留下国有资产流失的把柄;二是可能也要给董明珠一个公正竞争的机遇,不至于做得那么绝情;三是可能要给潜在的买家一些时光,让他们能够评估各方实力,以实现各方好处最大化。

    奇异的是,对于2016年前海人寿举牌格力之事,董明珠显得低调了很多。既没有面对媒体一吐愁肠,也没有被捕捉到她为谋夺控股权,而四处运动的身影。或许一切都在她的盘算当中,或许她也只能听天由命。从目前的情形来看,格力把持权其实也就是三选一的事,要么董明珠,要么某个神秘财团,要么是两者结合。

    格力团体要这400亿干啥

    格力电器一年营收近2000亿元,一年净利润近260亿元。无论是在内地价值投资者眼中,还是在外资眼中,格力电器都是一个值得拥有的稀缺标的。那么,格力团体为何又要卖掉它呢?他们拿了这400亿又想去干啥?

    材料显示,到2005年底,格力团体合计持有格力电器股权比例一直在50%以上,处于绝对控股位置。2006年3月,格力电器启动股权分置改造,格力团体持股比例首次降至41.06%。此后,通过实现国有股流通,从格力团体所持股份中划出部分股票作为格力电器管理层股权鼓励打算的股票起源,格力团体向格力电器重要经销商作为股东的河北京海担保投资有限公司转让格力电器股权,引入经销商联盟成为公司战略投资者等方法,格力团体持有格力电器股份比例不断减少。格力电器2010年年报显示,格力团体持有格力电器股票10.96亿股,持股比例为18.22%,并且一直保持这一持股数量和持股比例。

    去年董明珠曾表现,格力电器累计分红已达800亿元。依照其持股变更测算,格力团体过去20余年分到的红应当不会超过300亿元。此次格力团体一笔就收回400多亿元,占到2018年全珠海市财政收的三分之一。

    公开材料亦显示,格力团体自1985年3月创建以来,已成长为珠海市范围最大、实力最强的国有龙头企业,业务涵盖制作业、金融投资、建设投资、建筑安装、海岛旅游多个范畴。格力团体官网称将缭绕“打造国内一流的投资与创新驱动综合性企业”的目的,深化“一个核心,四大支柱”的战略格式,以更大的作为首创“二次创业”新局势。这可能是其要卖掉格力的主要原因之一。据天眼查,格力团体旗下目前拥有20余家公司,包含格力电器、格力新技巧、珠海建安团体、格力能源贸易、格力航空投资、格力石化、格力金融等。

    剖析人士以为,格力团体可能会拿一部分资金对这些企业进行增资,也有可能会成立产业基金投向有潜力的产业。此外,也存在上缴部分资金的可能,因为粤港澳大湾区建设正在有序进行,相关项目都须要资金,而近期4月1日中央层面下调增值税之后,财政收入可能面临紧缩的情形,卖掉格力股权亦可以弥补部分政府的金库。

    格力的股价会怎么走

    按以往相似个股的走势,格力复牌之后,股价大概率应当是要高开。因为A股投资者历来以为,任何公司产生控股权转变,都会是重大的利好。但会不会封逝世涨停板,实属难料。究竟格力不是小股票,大资金对此事确定也会存在分歧。剖析人士以为,短期之内,格力的基础面应当还不会有太大变更,因为只要董明珠还在,格力的天就不会变。

    今年1月16日,在格力电器董事会换届选举中,董明珠高票当选新届董事会非独立董事。胜利连任非独立董事,意味着董明珠距离连任格力董事长再进一步。65岁的董明珠当选格力新一届董事会非独立董事后,迎来了她在格力为期3年的新一届董事任期。

    董明珠也在此前股东会上做了公开回应。“无数人在关怀(我什么时候想退休),我现在就想退休,但是企业的发展必需要有延续性。上市公司没有规定什么时候退休,只要你干的好就可以持续干,最怕干不好还持续干。”她说,“我心里是有评估的,谁能对格力电器未来的发展负责,这是要负义务的,这是一个非常严正的话题。这个话题不是我说了算,而是要他干了才干算。我们尽量给平台,给机遇,发明机遇。”

    从目前的情形来看,即使实控人换了,董明珠短期内分开格力电器的概率应当也比拟小。新一届董事会由格力电器高管董明珠、黄辉、望靖东、张伟以及经销商代表张军督、郭书战6人组成,未有空降兵。若真有外来人想要重组董事会,也绝非一朝一夕能够实现。而只要公司内部治理构造稳定,格力未来会怎样,也是三年以后的事了。

    券商中国 贺辉红 


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    (责任编辑:新乡市)

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